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有奖销售“顶风作案” 余额宝为何又违规补贴红包?
极点商业发布时间:2024年09月09日 11:15:47

(网经社讯)一扇向所有人都打开的薅羊毛大门,门后真相到底是什么?

近日,《极点商业》在使用支付余额宝时,发现了平台主推的“余额宝体验金”和“收益加”活动,以及购买余额宝份额就有额外的现金红包。这些红包出现在用户开通、购买余额宝的必经路径上,部分活动甚至无法跳过、只能退出或继续,让人猝不及防。

同样是购买货币基金,如果打开微信零钱通或招行朝朝盈,就不会有这些让人眼花缭乱的营销活动,而是提供货基产品本身的收益。事实上,这正是监管数年整治营造出的良好气象。

而余额宝,作为2018年监管和社会舆论多次点名“有奖销售”的平台,为何在当时承诺下架活动、加强合规管理后,多年后仍在推出此类违规营销活动?

01违规“红包补贴”

成余额宝主流玩法?

用户在购买余额宝的过程中,很难完全绕过余额宝“体验金”和“收益加”两个产品。它们不仅出现在买入份额的路径上,而且在余额宝的金额页面,也出现在显著位置。可以说,它们就是余额宝的主流玩法之一。

举例来说,“收益加”位列“余额宝品牌”第二栏位置,仅次于“查看收益”“资金明细”,高于官方账号“小程序余额宝、生活号余额宝”。在余额宝账户一栏,则出现在金额旁边。体验金则会在余额宝首次买入过程中出现,同时位列搜索“余额宝”的小程序第一名。

余额宝体验金的玩法,简单来说就是用户满足一定条件,就能获得一笔“虚拟余额”。这些余额不能提现,却能产生真实的收益。

而获得体验金的重要手段,就是买入余额宝份额。从用户买入第一笔余额宝起,就会赠送一定的体验金,并且诱导用户开通“支付宝余额自动转入余额宝”。体验金页面最明显的按钮:“立即攒一笔”,也会导向余额宝买入页面。

可以说,用户要想获得体验金的额外红包收益,最直接的方式便是买入更多余额宝份额。借助“体验金”产品,余额宝实际在“买入余额宝份额”和“获得红包收益”间架起一座桥梁,诱导人们买入更多余额宝。

而“收益加”的红包补贴路径则更为隐蔽:它是一条金鱼形象,用户只要喂食“鱼粮”,就能收获“金泡泡”。而金泡泡可以兑换体验金、体验金可以获得收益。获得鱼粮的方法,除了开通和买入支付宝其他产品,最重要的就是转入更多余额宝份额。

如果说“体验金”和“收益加”还稍显曲折,那么另一个领红包方法则唯恐你错过:新用户开通余额宝后,“转入金额”下面会直接出现“红包:银行卡支付抵扣×××元”提示。

与余额宝形成鲜明反差,微信零钱通等平台则没有任何红包营销活动。这不是因为腾讯营销能力差,而是因为这种玩法明确违规,是监管明令禁止的基金销售方法。

《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第二十四条明确指出:“基金销售机构及其从业人员从事基金销售业务,不得有下列情形:(六)采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。

02诱导货基用户

买入更高风险产品

如果说余额宝作为货币基金,风险较低,用户误买入更多份额可以及时赎回,那么红包补贴玩法的另一大问题,则是为债基等产品导流。理财新人原本为购买余额宝而来,顺着支付宝跳出的界面一路点下去,很可能就买入了自己并不了解的更高风险金融产品。


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举例来说,用户在余额宝界面点击“此处有红包”,就会跳出“最高88元”和“最高5.18元”等金额不等的红包,以余额宝体验金的形式提供收益。

但如果用户真的想使用补贴红包,就会发现:直接跳转到名为“财通安瑞短债债券C”的购买页面,或是“年化收益3.5%-4.5%、求稳为主、理财不操心”的帮你投页面。根据红包数额不同,跳转到的产品也不同。

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经过查询可知,“财通安瑞短债债券C”是债券基金,风险等级高于余额宝等货币基金。如果你抱着“稳健理财”的预期来买余额宝,最后却被红包诱导买入债基,赶上最近债市波动行情,很可能已经出现亏损了。

不仅如此,在“收益加”里选择领取各种福利,还会跳转到支付宝更多业务。举例来说,《极点商业》另一次试图领取红包时,就被引导到一个同业存单,有诸多基金代销可以选择,年化增长受益更诱惑人的产品页面。

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基于这些情况,我们有理由合理提出猜想:余额宝作为最广为人知、门槛最低的货币基金产品,通过红包补贴等手段,不仅在吸引用户购买更多余额宝份额,也在为债基、同业存单等其他风险等级的产品引流。

如果用户看到就欣然点击、不知道各种金融产品的区别,最后很有可能为了几块钱小利,稀里糊涂买入了自己不了解的金融产品,甚至亏损也有可能。

03“顶风作案”,屡禁不止

过去几年,公募基金行业监管严格、多次加码,逐渐塑造出良好的行业风气。但根据《极点商业》了解,蚂蚁金服旗下子公司违反监管规则,巧立名目进行“基金红包”营销活动,由来已久,甚至是屡屡“顶风作案”。

2018年3月20日,浙江证监局发布公告称,经核查发现,蚂蚁集团子公司蚂蚁(杭州)基金销售有限公司“财富号红包活动”,存在以送现金红包方式销售基金的违规行为,责令整改。

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彼时,浙江证监局要求蚂蚁基金应严格对照《证券投资基金销售管理办法》等法律法规,全面开展自查自纠,进一步提高对违规销售行为的认识,提升合规管理水平,切实将投资者适当性管理工作落实到位。

对于由此造成的问题,蚂蚁金服称“深表歉意”,并表示,未来会进一步加强合规管理。此后,蚂蚁金服下架了“财富号红包活动”。

到2019年8月30日,《21世纪经济报道》发布《基金销售“乱象”再现江湖》,指出支付宝财运红包的踩线行为。根据调查,支付宝平台发放的财运红包为购买基金产品的定投体验金——事实上,财运红包截至目前依然在支付宝存在。

2020年10月1日,《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》正式实施。第二十四条第六项亦强调,基金销售机构及其从业人员从事基金销售业务不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。

同月,《金证研》沪深资本组研究发现,支付宝平台推广的“18财富日”亦存在通过派发红包形式,“诱导”消费者购买基金等理财产品。

到2021年5月,中国基金业协会发布《公募基金直播业务专题讨论会会议纪要》通知,四条规定三条都是针对红包违规的问题。

其中包括,发放红包不得与具体基金产品宣传推介等销售活动混同;不得存在诱导、刺激基金销售或保有量等倾向,不得以增加基金收益率等形式将奖励金额和基金收益混同,不得将开户、购买、持有基金产品作为投资者获取红包的条件;发放红包不得定向用于交易满减抵扣、费用抵扣、或指定其与单一基金产品挂钩。

上述通知的出台,其实就源于支付宝的违规行为——彼时,支付宝基金直播盛行,各种红包打赏频繁在基金直播间出现,成了最重要的流量密码。

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2021年11月,证监会再次加码监管,发布通报文件明确基金直播不得违规。连续两次监管加码,直播间不能发放消费红包后,支付宝的诸多基金直播明显变凉。

同月18日,《21世纪经济报道》称,支付宝财运红包,因违规将于当晚起暂停发放——支付宝财运红包是平台向用户发放的基金体验券,用户可以在购买基金时抵扣相应的金额。

紧随其后,2022年1月中旬,支付宝重磅推出的基金投顾新品“金选投顾”,因为合规问题被监管叫停。该产品仅上线9天。

04代销老大,为何又踩红线

从上述可以看出,支付宝、余额宝如今并不是重拾赠送红包来销售基金的方式,“死灰复燃”。而是违规行为一直都在,只是隔段时间就“巧设名目”而已。

违规红包补贴名目繁多、屡禁不止背后,都和一个名字息息相关——蚂蚁基金。从验证看,支付宝平台中销售的所有基金,都由蚂蚁(杭州)基金销售有限公司提供(简称蚂蚁基金)。

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作为资深基民,行家对蚂蚁基金并不陌生。蚂蚁基金由“杭州数米基金销售有限公司”更名而来,始创于2006年。2012年4月,获得基金销售资格(证监许可〔2012〕481号),成为中国最早一批独立基金销售机构。2015年4月,被蚂蚁金服战略控股,成为蚂蚁金服在互联网金融服务领域的一员。

股权穿透显示,蚂蚁基金共有三家股东:蚂蚁集团持股68.83%,恒生电子持股24.10%,杭州蚂蚁未来投资咨询有限公司(简称:蚂蚁未来)持股7.07%。而恒生电子由蚂蚁集团间接控股,蚂蚁未来则是蚂蚁集团全资子公司。

相关数据显示,蚂蚁平台在2023年3月就已入驻了上万只基金。实际上,自中基协披露基金销售百强榜以来,蚂蚁基金的股票+混合公募基金保有规模均位于行业第二,非货币市场公募基金保有规模保持行业第一,在互联网基金代销一骑绝尘,是毋庸置疑的“老大”。

既然如此,支付宝和余额宝,为何还频频出现违规红包补贴的基金营销?

有公募基金人士称,互联网基金竞争十分激烈。为吸引投资者,基金公司的促销使尽浑身解数,很多还打出0元申购费率,发红包也是为了低门槛促销。

尽管蚂蚁基金是互联网基金老大,支付宝有庞大流量,但在流量存量时代,想让更多潜在投资者看到,想吸引更多“小白网民”购买基金,所有活动都不如“买基金直接送红包”诱惑力大——根据此前报道,玩游戏获取红包申购基金的转化,远远低于直接送现金红包申购基金的转化。

这或许是2018年以来,哪怕监管机构一再整顿,支付宝也要“巧设名目”,屡踩红线的根本原因。

尽管在用户纳新上不惜踩红线,蚂蚁基金仍面临增长压力。根据恒生电子上半年财报,蚂蚁基金上半年营业收入为75.54亿元,去年同期为63.43亿元,同比增长19.09%;净利润为9427.40亿元,去年同期为2.97亿元,同比下降68.25%。

根据业内分析,市场行情低迷、认购端遇冷、基金代销手续费有一定程度下降,压缩了基金代销机构的利润空间。想要遏制下滑利润,只有留存客户、吸引更多用户购买基金。这也是余额宝在重要入口位置,反复强推、曝光“收益加”“体验金”原因。

互联网金融,不应是收割用户和流量的工具和手段;互联网红包,也不应偏离本真价值与原始奥义。不过,观察蚂蚁金服当初被罚71.23亿元原因,就是因为借助自身对于用户和流量强大的影响力,违规营销和销售金融产品以及违规获取用户信息。除了监管反复加码外,想要蚂蚁金服及旗下支付宝等彻底改变,是痴心妄想。

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